作者：鄭勇康

編輯：張佳茗

2016年1月，北京凱普林光電科技股份有限公司（下稱“凱普林”）與平安證券簽訂了上市輔導協議，計劃在創業板上市。2017年，凱普林開始向光纖激光器領域進軍，但由于業務前期開發投入較多，使得公司出現了一定程度的連續性虧損，不再滿足創業板關于盈利能力的要求，因此一直未能申報材料。2021年7月，凱普林終止了創業板上市計劃。

2022年，凱普林光纖激光器業務的發展，使得盈利能力得到提升，繼而轉向科創板發起沖擊。2023年5月，上交所正式受理了凱普林的IPO申請，此次IPO的保薦機構為國泰君安。2024年7月5日，證監會同意了凱普林首次公開發行股票的注冊申請。

兩輪問詢回復內容自相矛盾

凱普林成立于2003年，公司專注于激光器在高端制造、科學研究、醫療健康等領域的應用及產品迭代，主營業務為半導體激光器、光纖激光器及超快激光器的研發、生產和銷售。

2021年至2023年（下稱“報告期”），凱普林分別實現營業收入49,632.08萬元、72,165.33萬元和110,448.88萬元，凈利潤分別為-7,164.14萬元、1,963.38萬元和11,732.45萬元。

2022年，凱普林新一代產品“閃電”系列光纖激光器發布并于下半年實現規模化銷售，公司在當年實現盈利。2023年，凱普林“閃電”光纖激光器業務持續保持快速增長，同時又于2023年9月發布“雷霆”系列高功率光纖激光器，公司盈利水平取得明顯提升。

光纖激光器是指用摻稀土元素玻璃光纖作為增益介質的激光器，報告期內，凱普林光纖激光器產品的收入金額分別為18,946.68萬元、30,144.70萬元和70,074.34萬元，占主營業務收入的比例分別為38.57%、42.28%和64.14%。

杰普特（688025.SH）成立于2006年，是國內具有較強國際競爭力的激光器制造商之一，主營業務是研發、生產和銷售激光器及主要用于集成電路和半導體光電相關器件精密檢測及微加工的智能裝備，其連續光纖激光器、固體激光器產品與凱普林光纖激光器相對應，存在競爭關系。

同時，杰普特還曾是凱普林2016-2018年的前五大客戶，向其銷售金額分別為1,875.75萬元、5,019.07萬元和3,383.62萬元。據一輪問詢回復，報告期之前前杰普特對凱普林采購金額較大，主要系采購用于生產光纖激光器的半導體激光器泵浦源。2019年開始銷售金額下降較多，主要系凱普林開始向光纖激光器等下游領域拓展，一定程度上影響了光纖激光器廠商對于公司的泵浦源采購規模。2022年，凱普林對杰普特的銷售金額為1,000.48萬元。

（截圖來自一輪問詢回復）

而第二輪問詢回復第65頁披露了業務重疊客戶銷售情況，其中2022年對杰普特的收入金額為1,000.48萬元，與一輪問詢回復披露的銷售金額一致；但在第80頁披露的半導體激光器產品在工業制造領域前五大客戶情況卻顯示，杰普特是凱普林2022年該領域的第二大客戶，當期銷售金額為1,005.79萬元。

（截圖來自第二輪問詢回復第65頁）

（截圖來自第二輪問詢回復第80頁）

此外，凱普林前后兩輪問詢回復對于同一客戶合作時間的披露也有不同。

據一輪問詢回復，浙江奧盛智能科技有限公司（下稱“浙江奧盛”）是凱普林初始合作短期內即進行大量采購的客戶（建立合作當年或次年即進入前二十大客戶），雙方建立合作的時間為2021年，報告期內的交易金額分別為539.47萬元、751.73萬元和1,217.43萬元。

（截圖來自一輪問詢回復）

但第二輪問詢回復對2023年切割領域前五大客戶的說明顯示，浙江奧盛于2020年開始即與凱普林開展合作。

（截圖來自第二輪問詢回復）

子公司建設項目存疑點

本次IPO，凱普林擬募資85,889.65萬元用于高功率激光器智能制造基地項目（下稱“制造基地項目”）、半導體激光器研發項目、光纖激光器研發項目以及補充流動資金。

據招股書，制造基地項目的實施主體為天津凱普林光電科技有限公司（下稱“天津光電”），項目總投資25,418.30萬元。一輪問詢回復披露，截至2023年末制造基地項目已投入5,302.84萬元，該項目建設工程的中標單位為中國建筑第二工程局有限公司，中標價格為6,968,00萬元，項目建筑面積為21,011.83平方米。

（截圖來自一輪問詢回復）

但制造基地項目的環境影響報告表披露，項目建筑物包括辦公樓、生產車間、門衛以及輔助用房，建筑面積總計為19,344.81平方米，比問詢回復披露的建筑面積少了1,667.02平方米。此外，據制造基地項目環境影響報告表，項目建成后年產光纖及半導體激光器產品7萬臺。

（截圖來自制造基地項目環境影響報告表）

報告期內，凱普林合計投入金額超過100萬元的主要建設項目還包括高功率光纖耦合半導體激光器自動化生產基地項目（下稱“生產基地項目”），項目總投資3億元，建設主體也是天津光電，年生產高功率光纖耦合半導體激光器41,830套。

一輪問詢回復披露，生產基地項目于2022年11月全部轉固。時隔不到一年，天津光電擬投資6,000.00萬元，利用現有廠區閑置的區域對生產基地項目進行擴產。

據生產基地擴產項目環境影響報告表，天津光電生產基地項目、制造基地項目對應的產品分別為高功率光纖耦合半導體激光器、光纖及半導體激光器產品，年產量均為41,830套。這其中對于制造基地項目產品年產量的說明與其環境影響報告表披露內容存在出入。

（截圖來自生產基地擴產項目環境影響報告表）

值得一提的是，據生產基地擴產項目環境影響報告表（編制日期為2023年8月），天津光電現有員工286人。但就天津光電工商年報披露的內容來看，其前后兩年末（2022年和2023年）的社保繳納人數分別為856人、1,361人，遠超環境影響報告表披露的員工數。

（截圖來自生產基地擴產項目環境影響報告表）

（截圖來自企信網工商年報）

凱普林上述存在信披內容的矛盾之處應引起關注，其信披準確性或有待提升。