AI掀起了全球科技玩家的軍備競賽，然而聲浪越強噪音越多，這個領域的混亂程度也變得遠超以往。就連剛剛公布財報的英偉達，市場也沒有買賬，因為擔心AI驅動的增長高峰已過，接下來，下游會更看重實際成果。

“囤卡”不流行了，能落到實處的技術和解決方案，才是價值核心。反過來思考，這其實就是另一個機會：在充滿噪音的市場中，那些能夠穿透混亂、提供實質解決方案的企業，才是投資者和客戶應該關注的對象。

所以，很多企業之前沒有得到市場的充分認知，如今的低估就意味著潛力。就好像在應用層，商湯剛剛發布了2024年中報，集團實現營業收入17.4億元，同比增長21%；虧損持續收窄，EBITDA虧損同比收窄26.5%，虧損凈額同比收窄21%。值得一提的是，生成式AI收入占總收入的比重已經達到60%，首次超越了傳統AI業務。

在用生成式AI做實事的路上，商湯已經取得了初步成功。

生成式AI，商湯抓住了風口

8月27日，商湯發布2024年上半年業績。財報顯示其生成式AI收入大幅增長256%，近11億元，占總收入比例超過6成。生成式AI業務取代傳統AI占據主要地位，凸顯了AI2.0時代的增長機遇何在，也折射出市場需求的強勁。

（圖源：商湯中期業績公告）

根據市場研究機構 IDC 的數據，2023年全球 AI 市場規模達到了 1500 億美元，其中 AI 商業化市場占據了約 60% 的份額。預計到 2026 年，全球 AI 市場規模將達到 3000 億美元，其中 AI to B市場份額將進一步提升至 70% 以上。

“to B”是一個比較重要的關鍵詞，因為企業、機構客戶對數字化、智能化的需求始終堅定不移。企業智能因為具備提效率、促增長的實際效果，一直是企業投入的重點方向。早在傳統AI時代，就已如此。

（圖源：德勤生成式人工智能用例匯編）

生成式AI，憑借其更友好的交互方式、更靈活的部署能力等優點，進一步驅動了行業黃金時代的到來。

從商湯的成績來看，目前已有3000多家行業頭部企業使用其大模型及智算服務，客戶覆蓋互聯網、智能硬件、電動汽車、機器人、醫療、金融等行業。

生成式AI領域，目前主要的產品形式并不復雜：AIGC、Copilot、Insight、Agent。不管以什么形態進入商業化市場，滿足用戶的使用需求，依然是第一要務。

以Copilot領域為例，商湯的代碼助手、辦公助手產品“小浣熊”，是基于商湯大語言模型打造的AI Native生產力系列工具。

其中，代碼小浣熊覆蓋了軟件需求分析、架構設計、代碼編寫、軟件測試等環節的功能；辦公小浣熊可賦能財務分析、商業分析、銷售預測、市場分析、宏觀分析等多個應用場景。小浣熊瞄準業務流程的核心環節進行賦能，在其服務中國電信上海公司的過程中，實現了代碼效率和代碼生成質量提升30%以上的成果。

正是因為“直通”用戶最核心的需求，小浣熊已經成為國內增長最快的Copilot產品之一。其用戶群體既包括數十萬個人用戶和開發者，也涵蓋中國電信、金山辦公等大型企業用戶，構成了一張龐大的用戶生態網。

這再一次驗證了經典觀點：科學技術是第一生產力，而生產力需求是第一驅動力。作為先行者，商湯已然抓住了生成式AI的風口，全面向生成式AI轉型升級的戰略目標已階段性達成。

大模型與大裝置，形成協同優勢

增長需要風口，但不全靠風口。商湯的“殺手锏”，是“日日新”大模型和大裝置的深度協同。大規模的AI推理訓練和日日新大模型的迭代，都需要智算的支持；隨著智算規模效應的不斷強化，模型推理成本逐步下降，模型的調用量收獲顯著增長。

財報顯示，商湯日日新上半年整體調用量實現了400%的增長，客戶數和客戶平均調用規模均大幅增長。

今年，商湯“日日新”大模型經歷了關鍵的升級。4月，商湯推出日日新5.0大模型，在SuperCLUE的測評中首次超過GPT-4 Turbo，在國產大模型中文能力的排行中位列第一。而在7月的WAIC 2024上，商湯再次刷新“日日新”能力上限，推出國內首個流式多模態交互大模型——“日日新 5.5”，不少指標超越了GPT-4o。

（圖源：商湯）

“日日新5.5”展現了不斷進化的多模態能力，但更為重要的是，它是商湯“模型即能力”思維的集大成之作。通過從“日日新5.5”提煉出不同尺寸的模型，商湯進一步強化了對云端、本地數據中心和終端的覆蓋，并深入到更多場景，提供更有競爭力的企業級生成式AI解決方案。

能夠實現對企業生成式AI需求的充分覆蓋，離不開大裝置的支持。大模型推理成本的下降是帶動大規模應用的重要前提，這一點上最需要模型算法架構和推理硬件的聯合優化。商湯“大裝置+大模型”的深度協同實現了這一點。高效易用的開發平臺，是商湯的增長底牌之一，也是助力其大模型水平和應用能力不斷進階的保障。

截至今年二季度末，商湯大裝置運營的算力規模進一步擴大至6月底的2萬PetaFLOPS，較2024年3月增加約70%，上線GPU數量達到5.4萬張。這種底層優勢已經成為商湯的護城河之一，能幫助快速迭代模型并降低推理成本。推理場景的數據顯示，商湯在相同的算力和電力成本下，每秒請求數量（QPS）提升了4倍，萬卡集群的GPU資源利用率也達到最高80%以上。

在“大裝置+大模型”的支持下，商湯已經站上了行業發展的有利生態位——模型的生產，會催化市場萬億參數大模型訓練服務的需求；而在垂直領域，行業模型也需要在應用中彈性訓練。大規模、可擴展、低成本的AI推理業務的需求催化下，商湯的想象空間，正與生成式AI的市場規模同步增長。

面向萬億宏觀市場，在應用中塑造新增長

IDC于近日發布了《中國大模型平臺市場份額，2023：大模型元年——初局》行業報告。數據顯示，商湯的大模型平臺及應用以16%市場份額排名行業第二，智算服務以15.4%市場份額躋身行業前三。在行業萬億預期之下，商湯的站位十分靠前，這足以驗證其模式的競爭力。

（圖源：IDC）

不過，要在各行各業建立長期優勢，更需要建立明確的應用優勢，提供高效的解決方案。這恰恰是商湯業績成長的重要看點，也是前述多端多場景企業級生成式AI解決方案的具象化成果。

例如，商湯如影數字人融合AI數字人視頻生成算法、語言大模型、AI文生圖、AIGC等多種能力，只需一次真人素材錄入，便能高效生成擁有多種能力的數字人。目前商湯已聯合上海銀行打造了AI數字員工“海小智”和“海小慧”，聯合寧波銀行上海分行專屬打造了AI數字人“小寧”。除了金融領域之外，其應用還覆蓋教育、娛樂傳媒、電商等眾多行業。

同樣是在金融領域，商湯基于金融大模型能力為客戶構建各類企業級應用，覆蓋智能問答、合規風控、辦公助手等業務場景。其客戶已包括中國銀行、招商銀行、海通證券等重量級機構。

在醫療領域，利用超300億token的高質量醫學知識數據訓練而成的商湯醫療大模型“大醫”，已經廣泛融入社會醫療機構的工作流。上海瑞金醫院、新華醫院等大型醫院通過采用“大醫”，建立起醫院智能化的大模型中樞，已實現智能導診、預問診、陪診、診后隨訪、用藥咨詢、多模態數據治理等場景化功能。

在擬人交互領域，“日日新5o”整合跨模態信息，實現了全面絲滑的多任務處理，讓AI的使用如互聯網一般自然。商湯的擬人大模型，支持了微博、閱文集團筑夢島、愛奇藝、想法流等互聯網應用，用戶粘性和活躍用戶數量持續保持在行業前列，日均調用量在半年內上漲了近22倍。

在端側領域，“日日新5.5Lite”相比5.0性能顯著升級，在已經服務了小米、Oppo等客戶的情況下，繼續提升與更多客戶啟動商業對接，并把價格打到了每臺設備9.9元/年，真正推動了行業應用加速普及。

事實證明，AI商業化是一個技術進步、場景滲透、性價比提升多線程并行的過程。而對商湯來說，基于大模型和大裝置的協同，對行業和場景的理解越深入，項目經驗越豐富，擴大業務規模和覆蓋范圍的阻力就會越小。伴隨著外界對生成式AI的需求繼續釋放，商湯未來的增長前景，已經變得更加明確。

來源：松果財經