2月13日，工程機(jī)械龍頭三一重工的漲停喚起了投資者的熱情。

今日工程機(jī)械股集體爆發(fā)，其中，低迷了許久的行業(yè)龍頭三一重工尾盤漲停，全天成交額63.83億元，最新股價(jià)18.18元/股。該股今日獲得主力資金凈流入高達(dá)17.3億元，位居兩市第一。

背后三大消息支撐

今日工程機(jī)械爆發(fā)，背后或有三大消息支撐。

首先是下游開工熱潮。

消息面上，隨著春節(jié)假期已過(guò)，多地發(fā)起“春季攻勢(shì)”，上海、陜西、江蘇、遼寧、河北等地紛紛發(fā)出開工“動(dòng)員令”，加速推動(dòng)重大項(xiàng)目開工建設(shè)，且從投資項(xiàng)目清單來(lái)看，新老基建投資正共同發(fā)力，各地新一年投資計(jì)劃爭(zhēng)相出爐。

業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，今年及未來(lái)投資增長(zhǎng)存在較大潛力。今年上半年基建投資將是穩(wěn)增長(zhǎng)重要抓手，全年基建投資有望保持高景氣度，工程機(jī)械的需求有望迎來(lái)增長(zhǎng)。

其次是行業(yè)景氣度有望回升，出海方向成為重點(diǎn)。

眾所周知，工程機(jī)械行業(yè)近兩年處于下行調(diào)整期，已經(jīng)低迷了許久。但據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)近日數(shù)據(jù)，2022年12月，我國(guó)挖機(jī)出口銷量為10718臺(tái)，同比增長(zhǎng)24.41%，環(huán)比增長(zhǎng)15.47%，占總銷量的63.54%，創(chuàng)歷史新高；1-12月海外累計(jì)銷售109457臺(tái)，同比增長(zhǎng)59.96%。

2022年挖機(jī)出口銷量高增對(duì)沖內(nèi)銷大幅下滑。分析預(yù)計(jì)，隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)發(fā)力，2023年工程機(jī)械市場(chǎng)有望景氣回升，隨著業(yè)績(jī)低谷逐步過(guò)去，相關(guān)個(gè)股2023年業(yè)績(jī)有望反轉(zhuǎn)回升。

最后，三一重工GDR有新進(jìn)展。

除受益于板塊景氣回升外，三一重工近日披露的GDR進(jìn)展也增加了其市場(chǎng)人氣。據(jù)公告，三一重工擬發(fā)行全球存托憑證并申請(qǐng)?jiān)诘聡?guó)法蘭克福證券交易所掛牌上市，此舉或?qū)⒂欣趪?guó)際化戰(zhàn)略。

當(dāng)前，GDR成為A股上市公司跨境融資的新選項(xiàng)，奔赴歐洲發(fā)行GDR的案例正在逐步增加，GDR有望成為上市公司境外融資主渠道之一，有助于加快促進(jìn)企業(yè)國(guó)際業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)品研發(fā)投入，深化全球戰(zhàn)略布局，提升企業(yè)品牌形象及全球影響力。

海外業(yè)務(wù)將成新增長(zhǎng)點(diǎn)

工程機(jī)械行業(yè)與社會(huì)固定資產(chǎn)投資相關(guān)度較高，發(fā)展具有階段性特征，受周期影響，工程機(jī)械個(gè)股近兩年業(yè)績(jī)普遍不佳。其中，三一重工發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2022年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為40億元到46億元，同比下降66.76%到61.77%。

但是，從近期數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，工程機(jī)械行業(yè)有了一個(gè)新的增長(zhǎng)點(diǎn)——出口。

一個(gè)標(biāo)志性的事件是，2022年9月，我國(guó)挖掘機(jī)出口10667臺(tái)，同比增長(zhǎng)73.3%。占總銷量比重提升至50%以上。1-9月，出口總銷量80306臺(tái)，同比增長(zhǎng)70.5%。9月份也是我國(guó)首次挖掘機(jī)出口量大于國(guó)內(nèi)銷量。疊加最新出爐的2022年全年銷量數(shù)據(jù)，出口有望成為工程機(jī)械公司的“制勝法寶”。

三一重工在海外的布局也早已展開。財(cái)報(bào)顯示，2022年前三季度，三一重工憑借國(guó)內(nèi)的行業(yè)龍頭地位以及公司的積極布局，在海外的市場(chǎng)份額持續(xù)提升，第三季度在全球市場(chǎng)份額首破8%。公司前三季度實(shí)現(xiàn)國(guó)際銷售收入258.8億元，同比增長(zhǎng)43.7%，增速較上半年加快10.8個(gè)百分點(diǎn)。

海外需求復(fù)蘇、我國(guó)企業(yè)加速出海以及疫情影響海外企業(yè)供應(yīng)，這三點(diǎn)是近年來(lái)我國(guó)工程機(jī)械出口持續(xù)增長(zhǎng)的主要原因。長(zhǎng)期看,中國(guó)工程機(jī)械企業(yè)出海的邏輯不變,海外收入占比有望提升、收入端穩(wěn)定性增強(qiáng)。隨著我國(guó)工程機(jī)械在海外市場(chǎng)設(shè)備保有量的快速增長(zhǎng)，海外對(duì)工程機(jī)械零部件的需求也在快速增加，有望彌補(bǔ)新增需求可能下降的不足。

工程機(jī)械行業(yè)拐點(diǎn)到了？

展望2023年，地產(chǎn)支持力度不斷加強(qiáng)。從最新數(shù)據(jù)看，2022年12月地產(chǎn)行業(yè)數(shù)據(jù)已經(jīng)出現(xiàn)邊際改善，基建投資在穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)發(fā)力下仍有望保持高水平，疊加低基數(shù)，2023年工程機(jī)械國(guó)內(nèi)需求有望恢復(fù)增長(zhǎng)。

國(guó)內(nèi)方面，2022年1-11月，我國(guó)新增專項(xiàng)債累計(jì)發(fā)行規(guī)模4.02萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)15.4%。因此，我國(guó)基建投資增速也出現(xiàn)明顯回升，1-11月累計(jì)增長(zhǎng)8.9%。展望2023年，隨著國(guó)務(wù)院提前下發(fā)2023年部分專項(xiàng)債額度，預(yù)計(jì)基建投資仍有望維持較高水平，從而不會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)工程機(jī)械需求產(chǎn)生負(fù)面效應(yīng)。

海外方面，雖然受利率提高影響海外整體需求可能有所下滑，但我國(guó)工程機(jī)械企業(yè)仍有望憑借產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，持續(xù)拓寬渠道、提高海外市場(chǎng)份額，從而保持出口增長(zhǎng)。

基于海內(nèi)外共振，湘財(cái)證券預(yù)計(jì)2023年我國(guó)挖機(jī)總銷量大概率將保持正增長(zhǎng)，需求拐點(diǎn)或到來(lái)。假設(shè)基準(zhǔn)情形下2023年國(guó)內(nèi)挖機(jī)銷量增長(zhǎng)0%、出口量同比增長(zhǎng)10%，則2023年我國(guó)挖機(jī)總銷量同比增長(zhǎng)4.0%。在樂(lè)觀情況下，國(guó)內(nèi)挖機(jī)銷量增長(zhǎng)10%、出口量增長(zhǎng)20%，2023年挖機(jī)總銷量將增長(zhǎng)14.0%。

至于產(chǎn)業(yè)內(nèi)投資方向，華寶證券此前研報(bào)中指出，2023年基建投資增速較2022年呈現(xiàn)小幅回落，但總體維持積極增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。基建投資方向上，未來(lái)會(huì)更加注重項(xiàng)目綜合性效益和國(guó)家安全等領(lǐng)域：

1、老基建提質(zhì)：主要是對(duì)于存量的改造更新、短板的補(bǔ)齊、智能化升級(jí)等方面將展現(xiàn)較好的成長(zhǎng)性機(jī)會(huì)。

2、新基建加量：1)“雙碳”戰(zhàn)略下新型電力系統(tǒng)將迎來(lái)重要發(fā)展機(jī)遇，電源、電網(wǎng)、儲(chǔ)能等能源基建有望實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)。2)以5G、數(shù)據(jù)中心為代表的新型基礎(chǔ)設(shè)施：如5G、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等方向。

3、國(guó)家安全基礎(chǔ)設(shè)施：1)提高應(yīng)對(duì)重大自然災(zāi)害能力的基礎(chǔ)設(shè)施：比如減隔震技術(shù)、水利防洪等。2)糧食安全相關(guān)的基礎(chǔ)設(shè)施：比如高水平糧倉(cāng)、糧食物流系統(tǒng)等；3)能源、信息、金融安全等其他方向相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施。