4月25日，OTC龍頭葵花藥業（002737.SZ）發布2024年年報，財報顯示，2024年，公司實現營業收入33.77億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤4.92億元。
（一）多因素疊加業績短暫承壓，堅持兒童藥第一核心戰略，拓圍新品類
黨的十八大以來，“保障人民健康”始終處于優先發展的戰略位置，2024年，國家持續深化醫藥衛生體制改革。受到醫保控費、藥品集采等政策的實施，藥品整體價格受到一定的限制，多數藥企短期內利潤空間被壓縮，而對于中藥企業來說，
除了上述變化，中藥原材價格波動也對整體行業產生影響。此外，疊加疫情期間感冒發熱類藥品需求激增，過去三年，很多藥企都迎來了高速增長，而隨著疫情逐漸平穩，相關產品回歸正常需求水平。萬得（Wind）數據顯示，2024年已披露業績公告的45家中藥類上市公司（不含港股）中，有30家企業營業收入同比下滑，近半數企業凈利潤同比下滑。
葵花藥業是以生產中成藥為主導的大型品牌醫藥集團企業，中藥材價格的高位運行等因素導致公司生產成本增加，雖然公司在保障藥品質量可控的前提下，通過分類應對方式進行戰略采購、循環補倉、聯合采購等多措并舉，保障原料成本穩定在合理區間，但還是在短期內對企業業績帶來壓力。
不過，從長期來看，隨著前期市場偶發性、突發性變量因素逐步遞減與消失，在“強品牌”、“多品類”邏輯下，作為擁有“雙品牌傘”的OTC龍頭，兒童用藥的領軍者，葵花藥業依舊基本盤牢固，后續增長動能強勁。
2024年，專業品牌機構Asiabrand（亞洲品牌集團）對葵花藥業“葵花”和“小葵花”兩大品牌進行了價值評估。其中，“葵花”品牌價值達184.32億元，“小葵花”品牌價值達144.84億元。
目前，葵花藥業擁有藥品批準文號千余個，其中進入國家醫保目錄文號超500個，進入國家基本藥物目錄文號近300個，獨家品種/劑型28個（獨家醫保5個）。其中，葵花藥業兒藥上市產品超60個，已基本實現兒童呼吸系統、胃腸消化系統、免疫補益系統等常見病、常用藥領域的覆蓋。
事實上，我國2400種兒童化學藥中，專用化藥不足5%。葵花藥業正是秉承“兒童要用兒童藥，兒童要有自己專屬的用法用量”的理念，直擊國內兒童用藥市場“選擇性少”的痛點。
以小兒肺熱咳喘口服液/顆粒為例，作為明星產品，小兒肺熱咳喘口服液為獨家劑型，兩種劑型收入從2013年的1.7億元快速攀升到2022年的5.6億元，在兒童中藥止咳領域連續5年排名第一，有望成為“十億大單品”之列。目前，小兒肺熱咳喘口服液已經成功進入由國家中醫藥管理局牽頭組織專家編寫的《中成藥治療小兒急性上呼吸道感染臨床應用指南》，為帶動整體品類的增長提供了助力。
除了小兒肺熱咳喘口服液/顆粒以外，小葵花小兒柴桂退熱顆粒，小葵花金銀花露等單品均憑借較強的產品競爭力，在市場上占領頭部市場份額，且處于持續放量中。據中康開思數據，小兒柴桂退熱顆粒在2024年的同名市場占有率已達73%。
在后續產品線方面，近日，葵花藥業公布其研發的又一重磅產品布洛芬混懸液正式獲批上市，產品在關鍵療效參數上與“美林”并無二致。此前，在退熱藥市場，“美林”長期占據國內線下藥店終端超90%份額，缺貨期間黃牛售價被炒至3000元每瓶。而葵花藥業此次上市產品依托布洛芬混懸液的“美林級”釋放速度與更嚴苛的質控標準，在為兒童退熱市場提供“中國答案”的同時，標志著國產兒童退熱藥正式邁入“品質平權”時代，有望將重塑該細分市場格局。
葵花藥業表示，未來會繼續深耕兒童用藥市場，深化研發，在兒童藥領域，無論是OTC藥品還是在大健康里面都會去豐富整個產品線，始終秉承“用媽媽心做兒童藥”的初心，持續為中國兒童的健康保駕護航。
近年來，公司不斷優化兒童用藥增長曲線規劃，鞏固第一曲線呼吸系統用藥的行業地位，培育第二曲線消化系統黃金產品，布局孵化第三曲線補益礦維類產品。同時，加速實現產品的集群上市，并以BD及資本模式切入劑型創新，布局兒童特色品類。
（二）成人用藥持續打造重點產品，構建差異化優勢
成人藥市場布局方面，葵花藥業則定位于“一老”、“一婦”，即老年慢性病用藥和婦科用藥。“葵花品牌”引領下，葵花藥業老慢病用藥品類全面覆蓋了肝病、胃病、腸道疾病等常見用藥領域；婦科用藥品類則形成了以獨家產品康婦消炎栓領軍、以益母草顆粒、八珍益母片等為重點的系列產品。
以其黃金單品護肝片為例，1976年，葵花藥業獨家研制并首家生產葵花牌護肝片，此后，葵花護肝片在臨床上廣泛用于脂肪肝、酒精肝、藥物性肝損傷、慢性肝炎及早期肝硬化的防治。據中康CMH監測數據，目前護肝品類在零售藥店的企業數量達300多家，其中規模最大的前十企業貢獻總體約80%市場份額，葵花藥業超過賽諾菲、湯臣倍健、海王集團，穩占第一寶座。
2023年，葵花牌護肝片年度發貨金額歷史首次破10億元大關，躋身行業黃金大單品第一梯隊。報告期內，護肝片在2023年較好發展的基礎上，繼續保持良好的增長態勢；葵花藥業更是圍繞核心連鎖客戶，持續開展護肝大講堂等患者互動活動，建立護肝片的用戶管理營銷新模型，保持了在連鎖渠道增長的確定性。
在健康中國的國家戰略背景下，在行業護肝品類高速增長的勢能下，護肝片作為領域的先鋒產品，將提振公司品類的整體銷售。此外，公司以獨家品種石龍清血顆粒、補虛通瘀顆粒、脈絡通、天菊腦安膠囊等特色產品布局慢病的心腦血管領域，以雙虎腫痛寧噴霧劑、舒筋丸、活絡消痛片等特色產品布局風濕骨病領域，優質的品種集群基礎，將成為公司慢病用藥領域業績持續提升的推動力。
（三）“買、改、聯、研、代”下圍繞核心領域布局，積極推動數字化賦能
事實上，藥企的生命力在于品種，做藥就是做品種，“品種為王”，得好品種得天下。
在后續培育強勢品種方面，葵花藥業制定了“買、改、聯、研、代”的多途徑、組合式的葵花特色研發之路。在保證公司自主研發強度的基礎上，重點聚焦于“買、聯”兩種方式，即通過BD方式從外部獲取好品種、大品種；通過和大專院校、科研單位“聯合”開發，獲得好品種、大品種。
公司于2024年12月與北京大學醫學部共同簽署關于成立“北大醫學-葵花藥業集團菌源酶與創新藥物聯合實驗室”的《合作意向書》，通過科研平臺聯合打造，借助高校的人才及科研優勢，與公司實現資源、優勢互補，協同創新，推動公司科研水平提升。
目前，葵花藥業小葵花品牌年銷售3億余盒，葵花品牌年銷售近5億余盒，過億單品共計29個，年銷超千萬的單品40余個，不僅具有深厚的“家底”拓展潛力，而且未來市場增長價值同樣不可估量。
基于自身積累的深厚產品底蘊，葵花藥業2024年戰略推動數智化運營，組建自營B2B事業部“藥直達”、上線營銷供應鏈“葵之云”，同時籌備搭建自營 B2C 平臺葵花大藥房（湖北）有限公司，目前其京東“葵花藥品旗艦店”已正式運營，并有拼多多“葵花藥業官方旗艦店”“小葵花醫藥健康官方旗艦店”快手、小紅書等自營店鋪亦已實習上線，預計有望通過自營電商平臺探索出增長新路徑。
值得一提的是，葵花藥業此次同步披露了公司2024年度的利潤分配方案。面對不斷變化的經營形勢，葵花藥業保持自身戰略定力，繼續積極推進分紅工作，堅定回饋公司投資者，擬向全體股東每10股派現金紅利5元，總計派發現金紅利2.92億元，占2024年扣非歸母凈利潤的84.71%。
面對醫藥行業深度變革，葵花藥業以"一老、一婦、一幼"三大品類為戰略錨點，在“買、改、聯、研、代”策略下，正通過"黃金大單品矩陣+潛力品種梯隊"的雙輪驅動模式，持續鞏固細分領域競爭優勢。對于未來的發展，葵花藥業方面表示：“2025年是公司六五規劃實施的關鍵一年，公司將以戰略、模式、組織、管理同步驅動，推動公司在競爭中贏得先機。”
