4月9日，A股軍工相關板塊紛紛“走紅”，截至收盤，軍工信息化板塊指數（880528）上漲6.40%，商業航天板塊指數（880548）上漲5.36%，衛星導航板塊指數（880546）上漲5.23%，大飛機板塊指數（880616）上漲5.16%，國防軍工板塊指數（880507）上漲4.90%。

通易航天、晟楠科技、愛樂達、晨曦航空、新余國科、中船應急、天秦裝備、張江高科、北方長龍、中海防務、中船防務等多只概念股漲停。

分析人士指出，關稅事件后，我國隨即啟動反制措施，這一輪博弈中，軍工板塊顯現獨特防御價值。同時，國際軍貿供給缺口擴大，我國高性價比裝備出口增量可期。此外，軍工與A1、低空經濟等新質生產力深度融合，疊加軍隊“一四五”規劃收官沖刺、軍工央企重組整合加速等多重因素共同催化板塊熱度。

軍工板塊防御屬性猶在

美國突然加征的關稅可以說打了全球一個措手不及，但眾所周知這并不是美國第一次加征關稅，早在2018年，特朗普1.0任期時就曾有過一波關稅加征。

公開信息顯示，?2018年7月6日?，美國開始對第一批清單上818個類別、價值340億美元的中國商品加征25%的進口關稅；8月23日?，美國對額外160億美元的中國商品加征25%的關稅；9月24日?，美國對約2000億美元的中國商品加征10%的關稅，并計劃于2019年1月將稅率提高到25%?。

在2018年這波貿易摩擦期間，軍工板塊就已顯示出較強的“抗跌”屬性，即使整體上看以波段行情為主，但軍工板塊仍存在超額收益機會。歷史數據顯示，2018年關稅周期內軍工板塊超額收益達18.7%。

轉眼至今，軍工板塊防御價值猶在，同時，近期我國周邊涉及軍事方向的熱點事件頻發，如“海峽雷霆-2025A”軍事演習等也產生了密集的催化作用。綜合來看，軍工行業在關稅之下價值凸顯。

此外，黨的二十大明確要求加快智能化作戰力量發展，我國“十四五”規劃強調機械化、信息化、智能化融合。政策層面，國防預算連續三年保持7.2%增速，2025年作為“十四五”收官之年，軍工訂單回暖預期強烈。

多家機構看好軍工板塊

萬聯證券表示，未來幾年仍然是軍工資產證券化的重點發展階段。同時，軍工材料，軍工元器件等環節近年來有質的提升，有望改善軍工行業整體資產收益率；

浙商證券研報指出，全球地緣政治格局持續動蕩，我軍國防支出有望保持較快增速，2025年將對國防軍工板塊持樂觀態度；

中航證券指出，當前板塊動態PE僅32倍，處于近五年12%分位，安全邊際與成長空間形成共振。軍貿邏輯受地緣沖突強化，雷達，無人機等高性價比裝備出口增量可期。新質生產力融合賦予軍工技術外延空間，低空經濟與商業航天等場景加速技術轉化。

究其原因，一方面，大國博弈加劇是長期趨勢，軍工長期向好；另一方面，我國軍貿從低檔廉價外銷向高端武器出口過渡，國際政治地位提升，國產軍貿產品全球市占率有望進一步提高。

相關概念股中，中航沈飛作為國內戰斗機整機制造龍頭，殲-35隱身艦載機量產將推動業績增長；中航發動力是唯一全譜系軍用航空發動機研制企業，三代機發動機獨家供應商，地位關鍵；光威復材在航空航天碳纖維市占率超60%，是唯一軍品碳纖維A股供應商；中兵紅箭為彈藥裝備核心供應商，覆蓋火箭彈及智能彈藥產業鏈；新余國科是軍用火工品龍頭，參與多型導彈配套；北方長龍為軍用車輛復合材料供應商，配套陸軍主戰裝備；長城軍工是安徽軍工集團上市平臺，涉及彈藥與信息化裝備。