1月17日，滬深北交易所發布《上市公司可持續發展報告編制指南》，明確提出從“財務重要性”與“影響重要性”雙重視角提升ESG披露質量，并首次將“投資者”確立為企業ESG報告的核心讀者之一。這一規范的出臺，被業內視為推動企業可持續發展信息披露和提升資本市場透明度的里程碑事件。從政策端的引導到機構端的深度應用，ESG投資正在步入“深水區”，為資本市場創造了更多的投資機會與增長空間。
在此趨勢下，作為山東高速集團旗下境外產業投資控股平臺，山高控股（00412.HK）聚焦“新能源+新基建”戰略構建新型智慧能源體系，將能源革命和數字革命深度融合，以環保打造發展護城河，用科技推高發展天花板，創新企業ESG發展新模式，通過穩健治理與創新協同，迎接數字經濟發展新時代。
從政策到機構 國內ESG投資步入“深水區”
2024年是ESG理念提出20周年，也是中國ESG發展的“政策大年”，多項ESG信息披露相關政策發布，包括中國證監會、三大交易所和財政部在內多部門相繼出臺細化的規范性文件，為上市公司建立健全可持續發展披露制度提供了明確指引。
數據顯示，2024年共有超2200家上市公司披露了2023年度可持續發展報告或社會責任報告，近三年披露家數年均增長20%。
政策與市場的“雙輪驅動”讓ESG投資的增長勢頭愈發強勁。據中信證券研究部ESG研究首席分析師張若海介紹，2024年之前，國內的ESG投資增長趨緩。而2024年開始，尤其是2024年4季度以來，隨著寬基的泛ESG產品發布，數千億的增量資金正在進入中國資本市場。
業內人士指出，ESG已成為推動金融機構服務實體經濟的重要抓手，大力發展綠色金融更是金融行業五篇大文章的重要組成部分，金融機構紛紛聚焦節能減排、資源循環利用、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等賽道。
聚焦“綠電+算力”，山高控股構建可持續增長模式
近年來，山高控股通過整合控股股東山東高速集團的資源優勢和自身產業控股平臺的專業能力，在可持續發展領域持續發力。
2022年，山高控股收購山高新能源成為其控股股東，隨后積極拓展風光新能源應用場景，推動新能源電站與儲能項目的開發與合作。2024年，推動山高新能源落地廣西首個新能源項目，風電項目指標為400MW；協助山高新能源獲取的山東菏澤387.5MW陸上風電項目，成為全省十四五首批陸上風電中首個完成土地預審批復、首個完成風電項目核準批復、首個動工建設的項目。
綠電產能的提升帶來了龐大的能源儲備，在此基礎上，山高控股將目光投向數據中心等高耗能產業的低碳化發展需求。
2023年年底，2.99億美元戰略入股美股上市公司世紀互聯，山高控股不僅完成了在數字新基建賽道的關鍵布局，打通了新能源和新基建的發展基座，并通過這種產業協同，共同打造了“綠電+算力”模式的標桿項目——烏蘭察布綠色算力基地。
據悉，烏蘭察布綠色算力基地將依托當地優質的風光資源，通過“源網荷儲”模式實現綠色能源供給與高效算力需求的精準匹配，為AI大模型訓練和數據中心綠色化運營提供低碳化解決方案。
“電算一體”的高度協同，大大提升了山高新能源對山高控股的收入貢獻，而光伏發電和風力發電業務的增長也為減緩氣候變化做出重大貢獻。基于此點，惠譽常青可持續評估有限公司對山高控股給出了“2”的ESG主體評級（評級等級以「1」至「5」主體評級，「1」為最佳評級）。
截至2024年上半年，山高控股新能源與新基建相關資產規模達到580.6億港元，占總資產的74%。公司以“綠電+算力”模式為核心，推動科技與新能源深度融合，充分凸顯了ESG框架下的長期戰略價值。
業內人士分析，隨著算力需求的持續爆發以及“雙碳”政策對綠色能源的引導作用，山高控股的“綠電+算力”協同模式將技術與資源深度融合，不僅契合全球綠色轉型趨勢，還充分展現了其在ESG與未來產業領域的獨特競爭力。作為少數在新能源與新基建雙賽道同時具備規模化布局的企業，山高控股已成為資本市場上兼具長期價值與增長潛力的稀缺標的。
穩健治理與資本認可，山高控股彰顯ESG長期價值
在ESG戰略的實施過程中，公司治理（Governance）是企業長期價值的核心保障。山高控股通過優化治理結構，不斷提升自身的透明度與市場認可度，展現了其卓越的治理能力。
數據顯示，2023年年初以來，山高控股資產結構持續優化。2024年，公司成功發行9億美元永續債，成為近三年香港市場中資企業單筆規模最大的永續債發行項目，認購量高達45億美元。這一舉措不僅顯示出資本市場對其“新能源+新基建”模式的看好，也為公司后續產業投資提供了充足的資金保障。
惠譽常青預計，未來山高新能源和世紀互聯或將產生協同效益，并對山高控股各項環境指標的改善持正面看法。
此外，惠譽常青還指出，在社會責任方面，山高控股制定了人權和勞工保護相關政策，在過去三年中無死傷事故。在企業治理方面，該集團制定了完備的審計和風險管控系統，過去三年內其財務狀況良好，無負面問題。
有分析人士指出，山高控股通過積極的產業布局與穩健的財務治理，在ESG治理方面的表現為行業樹立了標桿，大大提升了競爭力。
