作者：鄭勇康

編輯：張佳茗

12月6日，北京博科測試系統股份有限公司（下稱“博科測試”）披露了首次公開發行股票并在創業板上市發行公告，公司本次發行新股數量為1,472.4306萬股，發行價格為38.46元/股，預計募集資金總額為56,629.68萬元。

博科測試本次發行采用直接定價方式，全部股份通過網上發行，不進行網下詢價和配售，網上申購時間為12月9日。本次發行的股份中，未達深市新股網上申購單位500股的余股306股由保薦人（主承銷商）中信證券包銷。

離職員工持股未收回披露不全

博科測試成立于2006年，公司主營業務為伺服液壓測試設備和汽車測試試驗設備的研發、設計、制造、銷售、系統集成等綜合服務。2021年至2023年（下稱“報告期”），博科測試分別實現營業收入40,549.76萬元、45,876.54萬元和46,918.27萬元，同期凈利潤分別為8,223.11萬元、9,763.24萬元和9,617.76萬元。

報告期內，Burke Porter Group, Ltd.及其下屬公司（下稱“寶克公司”）都是博科測試前五大客戶之一，銷售金額分別為4,976.80萬元、2,766.90萬元和4,315.96萬元，占營業收入的比例分別為12.27%、6.03%和9.20%。

寶克公司業務范圍覆蓋機械制造、汽車測試等多個行業，博科測試自成立以來即開始與寶克公司開展相關業務。博科測試作為寶克公司在中國境內的獨家代理商，為寶克公司提供在中國境內的市場營銷、業務承攬及項目執行過程中的項目管理、安裝、調試、培訓、售后等一系列服務，博科測試對寶克公司的收入主要為代理服務費以及銷售自有設備。

同時，博科測試還向寶克公司采購其生產的設備并集成自有設備形成全套解決方案為終端客戶提供服務，報告期內各期采購總額分別為2,989.28萬元、5,252.59萬元及7,541.52萬元，占當期采購總額比例分別為17.14%、15.76%及23.75%。

據公開資料，寶克公司與博科測試還曾經存在關聯關系。本次發行前，TONG LI（仝莉）直接持有博科測試5.11%股份（225.60萬股），其弟仝雷系博科測試實際控制人之一。TONG LI的配偶安超于1994年入職寶克公司，歷任銷售工程師、亞洲市場銷售經理、亞洲執行董事經理、寶克公司副總裁等職務，后于2022年4月自寶克公司退休。

值得一提的是，安超還曾是博科測試的創始股東之一，由于自身工作及家庭原因，安超于2009年將所持股權全部贈予給其岳母張云蘭（TONG LI、仝雷的母親）。截至招股書簽署日（2024年8月21日），安超的兄弟安偉持有員工持股平臺北京博科景盛信息咨詢中心（有限合伙）（下稱“博科景盛”）4.20萬元出資額，出資比例0.57%。

安偉曾任博科測試機械設計工程師，目前已不在公司任職，其持有的公司股權系2018年12月公司實施股權激勵計劃時獲得。但是據問詢回復（第一輪問詢回復，以下問詢回復同），持股員工離職后，原則上應將其所持標的份額轉讓與執行事務合伙人或其指定第三方。

據招股書，博科景盛持股人員中共有5人不在博科測試任職，問詢回復對員工離職后的股份處理情況進行了說明，其中提到了除安偉以外的另外4人離職后仍持股的原因，不過對于安偉離職后股權激勵份額未收回的情況并沒有說明。

重疊客商購銷數據自相矛盾

博科測試與寶克公司的“淵源”還未結束。據招股書，博科測試設立時的企業名稱為“北京寶克測試系統有限公司”，使用“寶克”商號直至2016年股改時更名為博科測試。

此外，博科測試還曾有一家關聯企業北京寶克博特測試設備有限公司（下稱“寶克博特”）同樣使用“寶克”商號。公開信息顯示，寶克博特于2015年9月注銷，其注銷前的股東為張云蘭以及博科測試另外兩名實際控制人李景列、張延伸。

據招股書，博科測試的多名董監高均有過在寶克博特的任職經歷，其中公司董事、常務副總經理田金于2004年8月至2008年8月任寶克博特工程師；公司財務負責人、董事會秘書張慧燕于2006年7月至2008年7月，任寶克博特財務專員，2008年8月至今歷任公司會計、財務經理、財務負責人、董事會秘書。

但博科測試公開轉讓說明書披露，田金擔任寶克博特工程師的起始時間為2004年3月，張慧燕自2006年5月起便就職于博科測試。

（截圖來自公開轉讓說明書）

報告期內，寶克公司既是博科測試的大客戶又是大供應商。而除了寶克公司外，還有其他同樣存在客戶與供應商重疊的情形。

據招股書，2021年和2022年，博科測試與（除寶克公司外）重疊客商發生的采購總額分別為241.28萬元、250.70萬元，占當期采購總額比例分別為1.38%、0.75%，銷售總額分別為484.40萬元、702.21萬元，占當期收入比例分別為1.19%、1.53%。

（截圖來自招股書）

但問詢回復披露的客戶與供應商重疊情況顯示，除寶克公司外，2021年和2022年博科測試對重疊客商的采購總額為320.54萬元、381.42萬元，占當期采購總額比例分別為1.84%、1.14%，銷售總額分別為652.99萬元、704.95萬元，占當期收入比例分別為1.61%、1.54%，均與招股書披露的數據存在矛盾。

（截圖來自問詢回復）

此外，問詢回復中對于部分供應商的采購金額披露也出現了自相矛盾的情況。

滄州恒鑠機械制造有限公司（下稱“恒鑠機械”）是博科測試2021年的第五大供應商，當期采購金額為328.39萬元。問詢回復披露的主要供應商合作情況顯示，2020年起博科測試向恒鑠機械采購機械物料及電氣物料，2023年1-6月的采購總額為278.14萬元。

（截圖來自問詢回復）

恒鑠機械成立于2019年6月，問詢回復披露的成立不久（兩年內）交易額超過100.00萬元的供應商采購情況顯示，2023年1-6月博科測試對恒鑠機械的采購金額卻為276.11萬元。

（截圖來自問詢回復P353）

類似的情況還存在于2022年第五大供應商眾鼎邦達（天津）科技有限公司（下稱“眾鼎邦達”）身上，當期博科測試對其采購的金額為809.92萬元。問詢回復披露的主要供應商合作情況顯示，2018年博科測試與眾鼎邦達建立合作關系，公司向其采購機械物料及電器（氣）物料，2022年及2023年1-6月的采購總額為809.91萬元、358.46萬元。

（截圖來自問詢回復）

但問詢回復披露的主要供應商基本情況顯示，2023年1-6月博科測試對眾鼎邦達采購舉升總成及組件、翻板組件、支架、帶輪座、Z柱組件等的金額為366.96萬元，與前述同期采購金額存出入。

（截圖來自問詢回復）

博科測試為何會出現上述多處購銷數據自相矛盾，也不得不令人懷疑其信披真實性，或需要公司及其保薦機構能給予解釋。