作者：樊 彬

編輯：蔣希音

11月29日，勝業(yè)電氣股份有限公司（下稱“勝業(yè)電氣”）將在北交所掛牌上市。此次IPO，勝業(yè)電氣發(fā)行新股1,800.00萬(wàn)股，網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量為1,710.00萬(wàn)股，戰(zhàn)略配售數(shù)量為90.00萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)格為9.12元/股。

而勝業(yè)電氣的保薦機(jī)構(gòu)申萬(wàn)宏源證券在近日收到了寧波證監(jiān)局出具的警示函，因在督導(dǎo)寧波友聯(lián)盛業(yè)文化發(fā)展股份有限公司中存在信息披露文件虛假記載等問(wèn)題，未能勤勉盡責(zé)履行持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)。另外從申萬(wàn)宏源證券輔導(dǎo)勝業(yè)電氣以來(lái)，勝業(yè)電氣的信息披露文件也頻現(xiàn)低級(jí)錯(cuò)誤。

申報(bào)文件頻現(xiàn)小錯(cuò)誤

據(jù)首輪問(wèn)詢回復(fù)文件（2024年半年報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)更新版），第49頁(yè)披露了勝業(yè)電氣2021年至2024年1-6月的電機(jī)電容器產(chǎn)品的前五大客戶銷售情況，在2023年度，美國(guó)特靈是第二大客戶，銷售金額為1,656.85萬(wàn)元；大洋電機(jī)是第三大客戶，銷售金額為1,655.01萬(wàn)元。

（截圖來(lái)自首輪問(wèn)詢回復(fù)文件）

勝業(yè)電氣生產(chǎn)的電機(jī)電容器電機(jī)主要應(yīng)用于家用電器（如空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)、風(fēng)扇、抽油煙機(jī)、洗碗機(jī)等）、工業(yè)電機(jī)、水泵等領(lǐng)域，其中以家用電器為主。美國(guó)特靈和大洋電機(jī)是勝業(yè)電氣下游家電領(lǐng)域的客戶。

根據(jù)首輪問(wèn)詢回復(fù)文件（2024年半年報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)更新版）第92頁(yè)，勝業(yè)電氣披露的報(bào)告期各期家電領(lǐng)域前五大客戶列表中，2023年度大洋電機(jī)是第二大客戶，銷售金額為1,656.85萬(wàn)元；美國(guó)特靈是第三大客戶，銷售金額為1,655.01萬(wàn)元。兩個(gè)客戶的銷售金額在文件兩處正好顛倒。

（截圖來(lái)自首輪問(wèn)詢回復(fù)文件）

從招股書(shū)披露的該年度前五大客戶來(lái)看，大洋電機(jī)是第五大客戶，銷售金額為1,656.85萬(wàn)元，美國(guó)特靈未進(jìn)入前五名榜單。由此來(lái)看，首輪問(wèn)詢回復(fù)文件披露的信息明顯自相矛盾。

不止于此，勝業(yè)電氣在披露與供應(yīng)商的交易金額時(shí)，首輪問(wèn)詢回復(fù)文件中還出現(xiàn)數(shù)據(jù)遺漏的情況。

南洋華誠(chéng)是勝業(yè)電氣報(bào)告期內(nèi)的前十大供應(yīng)商之一，首輪問(wèn)詢回復(fù)文件（2024年半年報(bào)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)更新版）中，雙方交易金額一欄顯示為“2021年至2024年6月：1,150.26萬(wàn)元、1,686.52萬(wàn)元、893.50萬(wàn)元”，明明時(shí)間跨度為四期，但是只披露了三個(gè)交易數(shù)據(jù)，可見(jiàn)申報(bào)材料制作太馬虎。

產(chǎn)能消化仍存疑

此次IPO，勝業(yè)電氣擬募集資金1.77億元，其中9,558.43萬(wàn)元投入新能源薄膜電容器生產(chǎn)線擴(kuò)建項(xiàng)目（下稱“新能源項(xiàng)目”）。該項(xiàng)目將向產(chǎn)業(yè)鏈上游延伸，建設(shè)金屬化薄膜生產(chǎn)線，同時(shí)擴(kuò)充新能源領(lǐng)域薄膜電容器的產(chǎn)能。新能源領(lǐng)域薄膜電容器即電力電子電容器，該產(chǎn)品依據(jù)外殼材質(zhì)可分為金屬殼、塑殼兩大類。新能源項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，勝業(yè)電氣將新增金屬殼類電力電子電容器318.00萬(wàn)只、塑殼類電力電子電容器1,194.00萬(wàn)只的年產(chǎn)能。

因?yàn)殡娏﹄娮与娙萜髯罱黄诘漠a(chǎn)能利用率較低，兩輪問(wèn)詢中北交所均問(wèn)及了產(chǎn)能消化問(wèn)題。

勝業(yè)電氣表示，2021年至2024年1-6月金屬殼類電力電子電容器的產(chǎn)能利用率較高，最高值達(dá)到99.84%。塑殼類電力電子電容器在2023年產(chǎn)能增量變化不大的情況下，產(chǎn)能利用率卻迅速滑坡，減少76個(gè)百分點(diǎn)，這影響了電力電子電容器的綜合產(chǎn)能利用率。

勝業(yè)電氣解釋，塑殼類電力電子電容器產(chǎn)品目前處于市場(chǎng)開(kāi)發(fā)初期，僅對(duì)上市公司科華數(shù)據(jù)批量供應(yīng)。2023年至2024年上半年，受海外光儲(chǔ)產(chǎn)品去庫(kù)存及科華數(shù)據(jù)自身經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略影響，客戶對(duì)勝業(yè)電氣塑殼類產(chǎn)品需求下降。

面對(duì)兩類產(chǎn)品報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)能利用率變化迥異的情況，勝業(yè)電氣預(yù)計(jì)新增金屬殼類電力電子電容器的產(chǎn)能318.00萬(wàn)只，新增塑殼類電力電子電容器的產(chǎn)能1,194.00萬(wàn)只，對(duì)產(chǎn)能利用率下滑厲害的塑殼類產(chǎn)品選擇大幅度擴(kuò)張產(chǎn)能。

2023年，金屬殼類電力電子電容器的產(chǎn)能為195.82萬(wàn)只，產(chǎn)量為195.51萬(wàn)只，新增產(chǎn)能是該年度產(chǎn)能、產(chǎn)量的1.62倍、1.63倍。塑殼類電力電子電容器同期的產(chǎn)能、產(chǎn)量分別為142.80萬(wàn)只、43.20萬(wàn)只，新增產(chǎn)能是該年度產(chǎn)能、產(chǎn)量的8.36倍、27.64倍。

針對(duì)塑殼類電力電子電容器的產(chǎn)能消化問(wèn)題，勝業(yè)電氣在二輪問(wèn)詢中回復(fù)道，其對(duì)科華數(shù)據(jù)的供應(yīng)穩(wěn)定，且科華數(shù)據(jù)2024年一季度新增訂單同比增長(zhǎng)，尤其是國(guó)內(nèi)外儲(chǔ)能訂單增長(zhǎng)較快，可以有助于勝業(yè)電氣消化產(chǎn)能。而2021年至2024年1-6月，勝業(yè)電氣與科華數(shù)據(jù)在新能源領(lǐng)域業(yè)務(wù)的交易金額為596.79萬(wàn)元、1,742.02萬(wàn)元、2,275.32萬(wàn)元、834.76萬(wàn)元（問(wèn)詢回復(fù)中未明確說(shuō)明是金屬殼類產(chǎn)品還是塑殼類產(chǎn)品）。同期科華數(shù)據(jù)新能源業(yè)務(wù)收入分別為6.63億元、17.69億元、42.94億元、19.34億元，可以看出，科華數(shù)據(jù)的新能源收入在2023年迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)，勝業(yè)電氣雖為科華數(shù)據(jù)同類產(chǎn)品的第一大供應(yīng)商，但雙方的交易額并未在2023年大幅增長(zhǎng)，而2024年上半年還出現(xiàn)交易金額下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

勝業(yè)電氣也正在開(kāi)發(fā)新客戶，固德威、上能電氣、特變電工等光伏業(yè)務(wù)進(jìn)入開(kāi)發(fā)后期，但獲取的訂單量還是個(gè)未知數(shù)。

在二輪問(wèn)詢中，北交所詢問(wèn)募投項(xiàng)目新建產(chǎn)能主要是金屬殼類產(chǎn)品還是塑殼類產(chǎn)品，勝業(yè)電氣表示新增產(chǎn)能主要是金屬殼類產(chǎn)品，投入募集資金2,497.50萬(wàn)元，塑殼類產(chǎn)品投入募集資金781.00萬(wàn)元。但是若從募投項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后新增產(chǎn)品的生產(chǎn)數(shù)量上來(lái)看，募投項(xiàng)目明明是以大幅增加塑殼類產(chǎn)品產(chǎn)能為主，勝業(yè)電氣對(duì)新增產(chǎn)能的解釋顯然令人不解。